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中信建投研报称，现时糜掷电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新”策略撬动替换大市集，陪同新动力车及AI发展，被迫元件需求数目激增，新动力车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI就业器、AI PC、AI手机等MLCC需求量差异增长约100%、40%—60%和20%，同期残忍了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能条款；AI就业用具GPU芯片电感需抖擞更大功率、更小体积、更低散热等条款，同期电感需求数目有显耀提高。现时糜掷电子行业需求复苏进取与AI催化新糜掷共振，被迫元件需求数目、性能条款大幅提高，至2030年AI限制用MLCC及芯片电感年均增速瞻望超30%，推选怜惜被迫元件及上游原材料行业投资契机，尤其推选高卑劣一体化企业，充共享受全产业链升级红利。
全文如下中信建投：AI使高端被迫元件需求激增，有关金属新材料迎发展机遇
现时糜掷电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新”策略撬动替换大市集，陪同新动力车及AI发展，被迫元件需求数目激增，新动力车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI就业器、AI PC、AI手机等MLCC需求量差异增长约100%、40%-60%和20%，同期残忍了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能条款；AI就业用具GPU芯片电感需抖擞更大功率、更小体积、更低散热等条款，同期电感需求数目有显耀提高。现时糜掷电子行业需求复苏进取与AI催化新糜掷共振，被迫元件需求数目、性能条款大幅提高，至2030年AI限制用MLCC及芯片电感年均增速瞻望超30%，推选怜惜被迫元件及上游原材料行业投资契机，尤其推选高卑劣一体化企业，充共享受全产业链升级红利。
糜掷电子需求进取，以旧换新撬动大市集。
被迫元件现时处于底部进取，复苏态势彰着，股票杠杆国内“以旧换新”策略拉动，有望开释换机需求，撬动糜掷电子大市集。被迫元件中，电容电感电阻为中枢元件，新动力及AI发展流露新期骗场景，被迫元件糜掷高速增长。同期国内高端被迫元件当今较猛过程上依赖国际供应，在国产化替代逻辑下，国产高端品需求加快飞腾。
新动力及AI酝酿需求周期新起初，加快高端被迫元件需求增长。
新动力车及AI发展对被迫元件数目及性能条款更高，尤其是高功率、高频率、高可靠性、微型化的电感、电容和电阻需求激增，行业迈向新的景气周期。新动力车用MLCC约1.8万颗/辆，是传统燃油车6倍，AI就业器、AI PC、AI手机等MLCC需求量差异增长100%、40%-60%和20%。
原材料决定元件性能，上游原材料行业迎来发展良机。
原材料决定末端性能，被迫元件性能一定过程上由上游原材料决定，AI就业器功率提高，传统铁氧体软磁电感难以抖擞需求，金属软磁粉为磁芯的芯片电感成为必选项，芯片电感壁垒高、需求旺、稀缺性高，粉体-粉芯-芯片电感产业链一体化上风阑珊。新动力车及AI就业器、AI手机等MLCC高端化，对上游陶瓷粉、镍粉性能条款更高，高性能细粒级粉需求高增。新动力及AI行业的快速发展，雷同带来上游原材料行业发展良机。
建议怜惜MLCC上游有关金属新材料企业，陪同AI发展，高端被迫元件需求量激增，上游有关金属材料壁垒相对较高，对被迫元件性能影响紧要，因此重心怜惜产业链一体化过程较高的企业，享受全产业链升级红利的同期，更快反应AI末端性能升级需求，长远产业链绑定。